ΠΠ±Π»Π°ΠΊΠΎ ΡΡΠ³ΠΎΠ²
Binance BTC/USD Coinbase DeFi ETF ETH/USD Ethereum FTX NFT Ripple SEC Solana ΠΠ»ΡΡΠΊΠΎΠΈΠ½Ρ ΠΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΠ»ΠΎΠΊΡΠ΅ΠΉΠ½ ΠΠ·Π»ΠΎΠΌ ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ ΠΡΠΊΡΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ ΠΡΠΈΠΏΡΠΎΠ±ΠΈΡΠΆΠ° ΠΡΠΈΠΏΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΠ΅ΠΌΠΊΠΎΠΈΠ½Ρ ΠΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π ΠΎΡΡΠΈΡ Π ΡΠ½ΠΊΠΈ Π‘Π¨Π Π‘ΡΠ΅ΠΉΠ±Π»ΠΊΠΎΠΈΠ½ Π’Π΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π±ΠΈΡΠΊΠΎΠΈΠ½ ΠΊΡΠΈΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡΡ ΠΌΠ°ΠΉΠ½ΠΈΠ½Π³ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΄ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
ΠΠΏΡΠΎΡΡ
π΄ Whoosh ΠΎΠ·Π²ΡΡΠΈΠ» ΠΊΠΎΡΠΈΠ΄ΠΎΡ IPO
π Π ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ Π½ΠΎΡΠ±ΡΡ ΠΌΡ ΡΠ°Π·Π±ΠΈΡΠ°Π»ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Whoosh. ΠΠΎ ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡ Π½Π°ΠΌ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΡΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΡ, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
π Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π²ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΡΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅, Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π±ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ.
β ΠΠ·Π²ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ IPO ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΎΡ 185 ΡΡΠ±. Π΄ΠΎ 225 ΡΡΠ±. Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ. ΠΡΠΎ Π½Π°ΠΌ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡ 21 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π΄ΠΎ 25 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π΄ΠΎΠΏ. ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π΄ΠΎ 2,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
β ΠΠ±ΡΠΈΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ IPO ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ 5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
β ΠΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½Π° ΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΎΠΌ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ·Π²ΡΡΠ΅Π½Π° 14 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ, ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΡ ΡΠ±ΠΎΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ.
π Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ 14 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ ΡΠΈΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ #WUSH Π½Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ΅ #MOEX.
Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΏΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ Π²Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡ :
π ΠΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ
P = 21 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. - Π²ΠΎΠ·ΡΠΌΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ½Π΅ΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΊΠ΅ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π°.
ND = 3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. - ΡΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ 3 ΠΊΠ². 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°.
EV = P + ND = 24 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. - ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (Enterprise value).
π§ ΠΠ° 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 70% Π³/Π³, EBITDA Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 30% Π³/Π³. ΠΠΎ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ Π’ΠΠ‘Π‘ Π·Π° Π²Π΅ΡΡ 2022 Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π½Π° 50% Π³/Π³. Π Π΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ EBITDA Π·Π° 2021 Π³ΠΎΠ΄ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 64%, Π·Π° 9 ΠΌΠ΅Ρ. 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° - 58%, Π²ΠΎΠ·ΡΠΌΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΡΠ²Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° EBITDA margin Π±ΡΠ΄Π΅Ρ 58%, Π° ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 60% Π³/Π³. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌ ΡΠΎΡΠ²Π°ΡΠ΄Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ:
S (sales 2022) = 6,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
EBITDA (2022) = 3,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΡΡΠ±.
P/S = 3,2 (ΠΠ»Ρ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ, #YNDX - 1,6)
EV/EBITDA = 6,3 - (ΠΠ»Ρ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ, #YNDX - 6,9)
ND/EBITDA (9 ΠΌΠ΅Ρ 2022) = 0,9
π Π Π Π€ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅Ρ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°, Ρ ΠΊΠ΅ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ Π±Ρ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π³ΡΡΠ±ΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Ρ Π―Π½Π΄Π΅ΠΊΡΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΡΠ°ΠΌ ΠΊΠΈΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π³ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π½Π΅ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π² Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π°Ρ , Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ Π΅ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π΅ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ².
π§° Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Whoosh, ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π·Π°Π²ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ° Π² Π½Π΅ΠΉ Π½Π΅ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ. Π₯ΠΎΡΡ ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π±Π°Π·Π° ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ·ΠΊΠ°Ρ. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΠ΄Π°ΡΡΡΡ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠ°ΡΡ Π»Π΅Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ², ΡΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Ρ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡΡ Π·Π° ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ.
β ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ!
@investokrat
ΠΠΠ§ΠΠ’Π¬ Π’ΠΠ ΠΠΠΠΠ’Π¬
π Π ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ Π½ΠΎΡΠ±ΡΡ ΠΌΡ ΡΠ°Π·Π±ΠΈΡΠ°Π»ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Whoosh. ΠΠΎ ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡ Π½Π°ΠΌ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΡΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΡ, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
π Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π²ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΡΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅, Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π±ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ.
β ΠΠ·Π²ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ IPO ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΎΡ 185 ΡΡΠ±. Π΄ΠΎ 225 ΡΡΠ±. Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ. ΠΡΠΎ Π½Π°ΠΌ Π΄Π°Π΅Ρ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡ 21 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π΄ΠΎ 25 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π΄ΠΎΠΏ. ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π΄ΠΎ 2,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
β ΠΠ±ΡΠΈΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ IPO ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ 5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
β ΠΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½Π° ΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΎΠΌ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ·Π²ΡΡΠ΅Π½Π° 14 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ, ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΡ ΡΠ±ΠΎΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ.
π Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ 14 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ ΡΠΈΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ #WUSH Π½Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ΅ #MOEX.
Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΏΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ Π²Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡ :
π ΠΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ
P = 21 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. - Π²ΠΎΠ·ΡΠΌΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ½Π΅ΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΊΠ΅ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π°.
ND = 3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. - ΡΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ 3 ΠΊΠ². 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°.
EV = P + ND = 24 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. - ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (Enterprise value).
π§ ΠΠ° 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 70% Π³/Π³, EBITDA Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 30% Π³/Π³. ΠΠΎ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ Π’ΠΠ‘Π‘ Π·Π° Π²Π΅ΡΡ 2022 Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π½Π° 50% Π³/Π³. Π Π΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ EBITDA Π·Π° 2021 Π³ΠΎΠ΄ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 64%, Π·Π° 9 ΠΌΠ΅Ρ. 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° - 58%, Π²ΠΎΠ·ΡΠΌΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΡΠ²Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° EBITDA margin Π±ΡΠ΄Π΅Ρ 58%, Π° ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 60% Π³/Π³. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌ ΡΠΎΡΠ²Π°ΡΠ΄Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ:
S (sales 2022) = 6,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
EBITDA (2022) = 3,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΡΡΠ±.
P/S = 3,2 (ΠΠ»Ρ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ, #YNDX - 1,6)
EV/EBITDA = 6,3 - (ΠΠ»Ρ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ, #YNDX - 6,9)
ND/EBITDA (9 ΠΌΠ΅Ρ 2022) = 0,9
π Π Π Π€ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅Ρ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°, Ρ ΠΊΠ΅ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ Π±Ρ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅. ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π³ΡΡΠ±ΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Ρ Π―Π½Π΄Π΅ΠΊΡΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΡΠ°ΠΌ ΠΊΠΈΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π³ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π½Π΅ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π² Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π°Ρ , Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ Π΅ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π΅ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ².
π§° Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Whoosh, ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π·Π°Π²ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ° Π² Π½Π΅ΠΉ Π½Π΅ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ. Π₯ΠΎΡΡ ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π±Π°Π·Π° ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ·ΠΊΠ°Ρ. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΠ΄Π°ΡΡΡΡ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠ°ΡΡ Π»Π΅Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ², ΡΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ Ρ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡΡ Π·Π° ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ.
β ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ!
@investokrat
ΠΠΠ§ΠΠ’Π¬ Π’ΠΠ ΠΠΠΠΠ’Π¬