📈 Fix Price держит марку. 📊 Постепенно начинают выходить отчеты компаний из...

📈 Fix Price держит марку

📊 Постепенно начинают выходить отчеты компаний из сектора ритейла, как продовольственного, так и непродовольственного. Сегодня разберем результаты 3 квартала, которые представила компания Fix Price.

📈 Операционно бизнес выглядит очень устойчиво. В 3 квартале общее количество магазинов выросло на 195 до 5 462. Прирост составил 14,9% г/г, достаточно уверенная динамика, даже в кризисный период.

📈 Помимо увеличения площадей, растут и LFL показатели. Так, средний чек в 3 кв. вырос на 16,2% г/г, а продажи прибавили 11,1% и это без учета эффекта укрепления рубля (с его учетом динамика лучше, 18,1% и 12,9% г/г соответственно).

📈 Совокупный темп прироста LFL продаж дрогери (бытовой химии и гигиены) и продуктов питания составил 22,7% г/г, что даже выше, чем у традиционных продуктовых ритейлеров. Компания сумела адаптироваться под нужды потребителей, это и стало одной из причин такой сильной динамики.

📈 Финансовые показатели тоже демонстрируют хороший прирост. Выручка в 3 кв. увеличилась на 21,2% г/г, EBITDA (IFRS 16) выросла на 19,8%, а чистая прибыль и вовсе прибавила 36,7% г/г. Маржинальность EBITDA (IAS 17) увеличилась на 25 б.п. до 14,8%, это лучший результат среди публичных компаний в секторе ритейла.

❗️Главной проблемой после пандемии 2020 года для многих компаний стало нарушение цепочек поставок. Из-за этого не всегда удается иметь в наличии весь ассортимент товаров, что негативно влияет на динамику продаж.

🏆 Одной из ключевых заслуг менеджмента Fix Price можно считать то, что он вовремя сумел перестроить производственные цепочки и логистику. Закупка товара осуществлялась заблаговременно, расчеты с поставщиками стали более гибкими, это в свою очередь позволило сохранить весь ассортимент на полках и обеспечить потребителей необходимыми товарами. Результаты такого подхода мы видим в динамике прироста финансовых и операционных результатов.

📉 Долговая нагрузка еще больше снизилась, отношение ND/EBITDA (IAS) = 0,2. Проблем с обслуживанием точно не возникнет в ближайшей перспективе, а это важно в период нестабильности, как в РФ, так и в мире в целом.

📌 Подводя итог, можно констатировать факт, что менеджменту удается качественно управлять бизнесом, что подтверждается растущей динамикой всех показателей. Компания уверенно проходит кризис. Даже несмотря на отсутствие дивидендов, из-за иностранной регистрации, интерес к этим акциям постепенно восстанавливается. Но новость о редомициляции стала бы отличным драйвером для роста котировок и восстановления мультипликаторов. Продолжаем следить за ситуацией.

#FIXP

⚠ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat



НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ