Облако тэгов
Binance BTC/USD Coinbase DeFi ETF ETH/USD Ethereum FTX NFT Ripple SEC Solana Альткоины Бизнес идеи Блокчейн Взлом Инвестиции Искусственный Интеллект Криптобиржа Крипторынок Мошенничество Политика Прогноз и аналитика Россия Рынки США Стейблкоин Технологии Финансы Хакер бизнес биткоин криптовалюты майнинг новости новости финансов регулирование суд технический анализ
Опросы
Четверг
11-04-2024, 07:30
🛴 Вуш - есть ли драйверы для дальнейшего роста? С начала текущего года акции...
Stream Trade Invest
🛴 Вуш - есть ли драйверы для дальнейшего роста?
С начала текущего года акции эмитента выросли почти на 45%, а с начала 2023 года - более чем на 93%. Остались ли перспективы для дальнейшего роста или уже все в цене? Попробуем сегодня разобраться.
📈 Рынок кикшеринга в РФ продолжает расти, на конец 2023 года оценка составляла 21 млрд руб. По информации компании Б1, к 2028 году он может вырасти до 115 млрд руб. Число самокатов за аналогичный период может увеличиться с 37 до 90 на 1 кв.км.
❗️ Электросамокат становится полноценным транспортным средством, на них уже появились рег. номера, дорабатываются правила дорожного движения и устанавливается административная ответственность. Теперь на время эксплуатации средства индивидуальной мобильности (СИМ), вы становитесь полноценным участником дорожного движения со всеми вытекающими.
Перейдем к отчету по итогам 2023 года.
📈 Флот за год вырос на 83% до 149,9 тыс. шт., а число поездок увеличилось на 87% г/г. Такая динамика операционных результатов привела к росту выручки сразу в 1,7 раза до 10,7 млрд руб. Одним из драйверов почти кратного увеличения финансовых результатов стала экспансия в новые города.
📈 EBITDA в прошлом году достигла отметки 4,5 млрд руб. (+36% г/г). А вот рентабельность EBITDA оказалась под давлением, сократившись с 51% в 2022 году до 42% в 2023, но результат тоже неплохой.
✔ Чистая прибыль демонстрирует кратный рост до 1,94 млрд руб. (+133% г/г), но если убрать эффект низкой базы, то прирост не такой существенный. Например, к уровню 2021 года он составил всего 8%.
☝ Ответом на вопрос, почему прибыль растет так медленно, является динамика долговой нагрузки. Чистый долг за год вырос до 8,5 млрд руб. (+140% г/г), также выросла и стоимость его обслуживания. Здесь есть как минусы, так и плюсы, без займов не будет возможности поддерживать высокую динамику роста бизнеса. Остается надеяться, что все эти вложения со временем окупятся, пока у менеджмента получается эффективно расходовать заемные средства и поддерживать хорошую динамику операционных и финансовых показателей.
💸 Важный нюанс по дивидендам. В рамках див. политики, при соотношении ND/EBITDA больше 1,5x, на выплаты направляют лишь 25% от чистой прибыли за год (минимальная планка). На конец 2023 года мультипликатор достиг отметки 1,9х. Таким образом, исходя из див. политики, минимальный дивиденд за 2023 год, без учёта выплаты за 9 месяцев 2023 года, мог составить ~ 4,36 рубля на акцию, что соответствует 1,3% годовых. Чем дольше долг будет оставаться высоким, тем больше вероятность того, что выплаты акционерам срежут до минимального уровня, на мой взгляд.
❗️Одним из ключевых драйверов дальнейшего развития является расширение парка СИМ не только внутри России, но и за ее пределами. Компания планирует экспансию на рынки Бразилии и Чили, так как менеджмент считает данные направления перспективными. В этом году Вуш уже собирается начать работу в данных регионах. В настоящее время эмитент представлен на рынке кикшеринга в Белоруссии и Казахстане.
📊 Вуш успешно реализует свою стратегию и демонстрирует кратный рост по многим показателям. Например, за 4 года компания смогла существенно увеличить свой парк электросамокатов с 1,3 тыс. шт. в 2019, до 149,9 тыс. шт. в 2023 году. Чистая прибыль за аналогичный период выросла с 22 млн руб. в 2019 году, до 1,9 млрд руб. в 2023 году. Учитывая, что ВУШ занимает 50%-ую долю поездок в РФ, то с ростом рынка в 5 раз, до 115 млрд руб. (по данным Б1, о чем писал выше), выручка может увеличиться пропорционально.
📌 Перспективы сектора и компании в частности весьма неплохие. Главный риск в том, что у ключевых конкурентов (Yandex #YNDX, Юрент - МТС #MTSS) есть за спиной значительное финансирование. Сможет ли Whoosh удержать свои лидерские позиции в следующие 3-5 лет - сказать сложно. Будем следить за финансовыми результатами, на коррекциях я бы присмотрелся к активу.
#WUSH
❤ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
![]()
НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ
С начала текущего года акции эмитента выросли почти на 45%, а с начала 2023 года - более чем на 93%. Остались ли перспективы для дальнейшего роста или уже все в цене? Попробуем сегодня разобраться.
📈 Рынок кикшеринга в РФ продолжает расти, на конец 2023 года оценка составляла 21 млрд руб. По информации компании Б1, к 2028 году он может вырасти до 115 млрд руб. Число самокатов за аналогичный период может увеличиться с 37 до 90 на 1 кв.км.
❗️ Электросамокат становится полноценным транспортным средством, на них уже появились рег. номера, дорабатываются правила дорожного движения и устанавливается административная ответственность. Теперь на время эксплуатации средства индивидуальной мобильности (СИМ), вы становитесь полноценным участником дорожного движения со всеми вытекающими.
Перейдем к отчету по итогам 2023 года.
📈 Флот за год вырос на 83% до 149,9 тыс. шт., а число поездок увеличилось на 87% г/г. Такая динамика операционных результатов привела к росту выручки сразу в 1,7 раза до 10,7 млрд руб. Одним из драйверов почти кратного увеличения финансовых результатов стала экспансия в новые города.
📈 EBITDA в прошлом году достигла отметки 4,5 млрд руб. (+36% г/г). А вот рентабельность EBITDA оказалась под давлением, сократившись с 51% в 2022 году до 42% в 2023, но результат тоже неплохой.
✔ Чистая прибыль демонстрирует кратный рост до 1,94 млрд руб. (+133% г/г), но если убрать эффект низкой базы, то прирост не такой существенный. Например, к уровню 2021 года он составил всего 8%.
☝ Ответом на вопрос, почему прибыль растет так медленно, является динамика долговой нагрузки. Чистый долг за год вырос до 8,5 млрд руб. (+140% г/г), также выросла и стоимость его обслуживания. Здесь есть как минусы, так и плюсы, без займов не будет возможности поддерживать высокую динамику роста бизнеса. Остается надеяться, что все эти вложения со временем окупятся, пока у менеджмента получается эффективно расходовать заемные средства и поддерживать хорошую динамику операционных и финансовых показателей.
💸 Важный нюанс по дивидендам. В рамках див. политики, при соотношении ND/EBITDA больше 1,5x, на выплаты направляют лишь 25% от чистой прибыли за год (минимальная планка). На конец 2023 года мультипликатор достиг отметки 1,9х. Таким образом, исходя из див. политики, минимальный дивиденд за 2023 год, без учёта выплаты за 9 месяцев 2023 года, мог составить ~ 4,36 рубля на акцию, что соответствует 1,3% годовых. Чем дольше долг будет оставаться высоким, тем больше вероятность того, что выплаты акционерам срежут до минимального уровня, на мой взгляд.
❗️Одним из ключевых драйверов дальнейшего развития является расширение парка СИМ не только внутри России, но и за ее пределами. Компания планирует экспансию на рынки Бразилии и Чили, так как менеджмент считает данные направления перспективными. В этом году Вуш уже собирается начать работу в данных регионах. В настоящее время эмитент представлен на рынке кикшеринга в Белоруссии и Казахстане.
📊 Вуш успешно реализует свою стратегию и демонстрирует кратный рост по многим показателям. Например, за 4 года компания смогла существенно увеличить свой парк электросамокатов с 1,3 тыс. шт. в 2019, до 149,9 тыс. шт. в 2023 году. Чистая прибыль за аналогичный период выросла с 22 млн руб. в 2019 году, до 1,9 млрд руб. в 2023 году. Учитывая, что ВУШ занимает 50%-ую долю поездок в РФ, то с ростом рынка в 5 раз, до 115 млрд руб. (по данным Б1, о чем писал выше), выручка может увеличиться пропорционально.
📌 Перспективы сектора и компании в частности весьма неплохие. Главный риск в том, что у ключевых конкурентов (Yandex #YNDX, Юрент - МТС #MTSS) есть за спиной значительное финансирование. Сможет ли Whoosh удержать свои лидерские позиции в следующие 3-5 лет - сказать сложно. Будем следить за финансовыми результатами, на коррекциях я бы присмотрелся к активу.
#WUSH
❤ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ
