📈 ЦБ поднял ставку до 12%. На что это повлияет? На внеочередном заседании ЦБ...

📈 ЦБ поднял ставку до 12%. На что это повлияет?

На внеочередном заседании ЦБ поднял ставку до 12% с 8,5%. Эта ситуация будет оказывать давление не только на рынок облигаций, но и на рынок акций. Попробуем разобраться, какие сектора могут пострадать.

❗️Реализуется худший сценарий для тех компаний, которые работают исключительно на внутреннем рынке и вдобавок имею высокую долговую нагрузку (телеком, девелопмент и прочие). К ним относится МТС #MTSS, например. У данной компании ежегодно растет стоимость обслуживания долга и с учетом роста ключевой ставки, ситуация только усугубляется. Особенно, если высокая ставка продержится долго.

📉 Многим небольшим компаниям, которые пока не могут привлекать деньги дешево, имеют низкие кредитные рейтинги и работают в секторе ВДО, придется больше тратить на обслуживание новых облигационных выпусков. И не факт, что они смогут привлекать необходимые объемы средств, пока ставки по надежным бумагам двузначные. Этот фактор повышает вероятность дефолтов в данном секторе, будьте внимательны.

🏗 У строительного сектора может немного снизиться маржа. После введения эскроу-счетов, застройщики вынуждены реализовывать проекты за счет собственных и заемных средств. С учетом роста ключевой ставки, новые займы теперь будут обходиться дороже. Девелоперы как правило берут кредиты в том же банке, где лежат средства с эскроу. Это позволяет привлекать деньги на льготных условиях, но рост ставки на 3,5 п.п. все равно отразится даже на льготной ставке.

💼 Также интересно посмотреть, что будет со ставкой по льготной ипотеке. Мы недавно разбирали выступление Президента, где он говорил о том, что строительную отрасль надо поддерживать. Но если ставка по ипотеке с 8% улетит на 10%, то льгота уже весьма сомнительная будет.

📈 Длинные ОФЗ внезапно реагируют небольшим ростом. Рынок заранее заложил подобный возможный сценарий и все падение прошло за день до заседания. Тем не менее, раз рынок длинных облигаций не сильно продавили, значит многие "умные деньги" ожидают, что данное повышение носит временный характер. Поэтому, открываются неплохие шансы для аккуратного добора длинных бумаг в свой портфель. Я немного таких бондов себе прикупил.

📈 Фонды ликвидности теперь будут давать доходность около 12%, которые следуют за индексом RUSFAR, а это почти все торгуемые на Мосбирже БПИФы на ликвидность. Из крупных я бы выделил #SBMM и #LQDT. Так что если была цель припарковать кэш, не выводя с брокерского счета, сейчас есть неплохая возможность, не говоря уже про доходность.

❗️ ЦБ не исключает дальнейших шагов по борьбе с инфляцией, что может говорить о возможном повышении ставки и в сентябре. Так что учитывайте этот фактор и оставляйте какую-то часть ликвидных средств.

❤ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.

⚠ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat



НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ