ΠΠ±Π»Π°ΠΊΠΎ ΡΡΠ³ΠΎΠ²
Binance BTC/USD Coinbase DeFi ETF ETH/USD Ethereum FTX NFT Ripple SEC Solana ΠΠ»ΡΡΠΊΠΎΠΈΠ½Ρ ΠΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΠ»ΠΎΠΊΡΠ΅ΠΉΠ½ ΠΠ·Π»ΠΎΠΌ ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ ΠΡΠΊΡΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡ ΠΡΠΈΠΏΡΠΎΠ±ΠΈΡΠΆΠ° ΠΡΠΈΠΏΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΠ΅ΠΌΠΊΠΎΠΈΠ½Ρ ΠΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π ΠΎΡΡΠΈΡ Π ΡΠ½ΠΊΠΈ Π‘Π¨Π Π‘ΡΠ΅ΠΉΠ±Π»ΠΊΠΎΠΈΠ½ Π’Π΅Ρ
Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π±ΠΈΡΠΊΠΎΠΈΠ½ ΠΊΡΠΈΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡΡ ΠΌΠ°ΠΉΠ½ΠΈΠ½Π³ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΄ ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
ΠΠΏΡΠΎΡΡ
π ΠΠ΅ΡΠ°Π»ΠΈ IPO Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ°
Π ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ½Π° ΠΈΠ΄Π΅Ρ Ρ Π·Π°Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΊΠ°ΠΌΠΈ IPO, SPO, Π΄ΠΎΠΏ. ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΡ... ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ²Π½ΠΎ, Π·Π½Π°ΡΠΈΡ Π½Π°Ρ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΆΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° Π²ΡΠ΅ Π³Π΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π³ΡΠ°Π΄Ρ. ΠΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ Π½Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡ Π½Π°ΠΌ Π»ΡΡΡΠ΅ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»ΠΈ Π±Π΅Π· Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.
Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΡΠ»ΠΎΡ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΄Π»Ρ Π²Π°Ρ ΠΈ ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΡ.
β³ Π‘ΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎΠ΄Π°ΡΠΈ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ Ρ 1 ΠΏΠΎ 14 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ 2023 Π³ΠΎΠ΄Π°.
π Π¦Π΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΎΡ 10,5 Π΄ΠΎ 11,5 ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡ 200 Π΄ΠΎ 219 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ P/E (2023) ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ 2,2Ρ - 2,4Ρ . ΠΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΏΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ P/B ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΡΠ°Π·ΠΎΠ±ΡΠ°Π»ΠΈ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΡΠ°ΡΠ½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΅ Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠΌ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² Π·Π° 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.
π Π ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½ΠΎ 5% ΠΎΡ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. Π Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠΏ. ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΏΠΎΠΉΠ΄ΡΡ Π½Π°ΠΏΡΡΠΌΡΡ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ (cash-in). Π ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΡΡΠΈ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°.
π§ ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΈΠ· ΠΏΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ΅Π»ΠΈΠ·Π°, ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΊ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ 50% ΠΎΡ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°, Π°Π»Π»ΠΎΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎΠΈΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡΡ Π·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ² Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΡΠ±ΠΎΡΠ° Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ. ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΡ Π½Π° Π±ΠΠ»ΡΡΠ΅Π΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΆΠ΅Π»Π°Π΅ΠΌΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ, Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 100%. Π§Π°ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠ°Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π‘ΠΠ Π΄ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠΊΡΠΈΠΈ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π±ΡΠ»ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½Ρ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠΈ Ρ ΡΠΈΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ SVCB. ΠΠ΄ΠΈΠ½ Π»ΠΎΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΡ 100 Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
β ΠΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΡ Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 180 Π΄Π½Π΅ΠΉ Ρ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ 30 Π΄Π½Π΅ΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π·Π°ΠΏΡΡΠ΅Π½ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°ΡΡ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO.
π Π Π΅Π·ΡΠΌΠΈΡΡΡ Π²ΡΠ΅ Π²ΡΡΠ΅ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ΅, ΡΠ΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΊΠΎΠΌΡΠΎΡΡΠ½Π°Ρ, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄, P/E = 2,2, P/B = 1. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ, Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° (Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π²ΡΡΠΎΡ Π² 17 ΡΠ°Π·), Π½ΠΎ ΠΈ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ (ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ROE Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» 36%). ΠΡΡΠΏΠΏΠ° Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ ΠΎ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π° ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π² Π½Π΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ M&A. ΠΡΠ΅Π³ΠΎ Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ 25 ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ Π·Π°ΠΏΡΡΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡΡ Π·Π° Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° Ρ Π΅Π΅ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»ΡΡ Π² ΡΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΡΡ-Π»ΠΈΡΡ Π΄Π»Ρ Π΄Π°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅Π³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ.
#SVCB
β ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ!
@investokrat
ΠΠΠ§ΠΠ’Π¬ Π’ΠΠ ΠΠΠΠΠ’Π¬
Π ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ½Π° ΠΈΠ΄Π΅Ρ Ρ Π·Π°Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΊΠ°ΠΌΠΈ IPO, SPO, Π΄ΠΎΠΏ. ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΡ... ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ²Π½ΠΎ, Π·Π½Π°ΡΠΈΡ Π½Π°Ρ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΆΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° Π²ΡΠ΅ Π³Π΅ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π³ΡΠ°Π΄Ρ. ΠΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ Π½Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡ Π½Π°ΠΌ Π»ΡΡΡΠ΅ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»ΠΈ Π±Π΅Π· Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.
Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΡΠ»ΠΎΡ ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΄Π»Ρ Π²Π°Ρ ΠΈ ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΡ.
β³ Π‘ΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎΠ΄Π°ΡΠΈ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ Ρ 1 ΠΏΠΎ 14 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ 2023 Π³ΠΎΠ΄Π°.
π Π¦Π΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΎΡ 10,5 Π΄ΠΎ 11,5 ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡ 200 Π΄ΠΎ 219 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ P/E (2023) ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ 2,2Ρ - 2,4Ρ . ΠΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΏΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ P/B ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΡΠ°Π·ΠΎΠ±ΡΠ°Π»ΠΈ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΡΠ°ΡΠ½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΅ Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠΌ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² Π·Π° 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.
π Π ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½ΠΎ 5% ΠΎΡ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. Π Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠΏ. ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΏΠΎΠΉΠ΄ΡΡ Π½Π°ΠΏΡΡΠΌΡΡ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ (cash-in). Π ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΡΡΠΈ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°.
π§ ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΈΠ· ΠΏΡΠ΅ΡΡ-ΡΠ΅Π»ΠΈΠ·Π°, ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΊ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ 50% ΠΎΡ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°, Π°Π»Π»ΠΎΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎΠΈΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡΡ Π·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ² Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΡΠ±ΠΎΡΠ° Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ. ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΡ Π½Π° Π±ΠΠ»ΡΡΠ΅Π΅ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΆΠ΅Π»Π°Π΅ΠΌΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ, Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 100%. Π§Π°ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠ°Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π‘ΠΠ Π΄ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠΊΡΠΈΠΈ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π±ΡΠ»ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½Ρ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠΈ Ρ ΡΠΈΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ SVCB. ΠΠ΄ΠΈΠ½ Π»ΠΎΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΡ 100 Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
β ΠΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΡ Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ 180 Π΄Π½Π΅ΠΉ Ρ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ 30 Π΄Π½Π΅ΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π·Π°ΠΏΡΡΠ΅Π½ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°ΡΡ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO.
π Π Π΅Π·ΡΠΌΠΈΡΡΡ Π²ΡΠ΅ Π²ΡΡΠ΅ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ΅, ΡΠ΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΊΠΎΠΌΡΠΎΡΡΠ½Π°Ρ, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄, P/E = 2,2, P/B = 1. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ, Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° (Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π²ΡΡΠΎΡ Π² 17 ΡΠ°Π·), Π½ΠΎ ΠΈ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ (ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ROE Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» 36%). ΠΡΡΠΏΠΏΠ° Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ ΠΎ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π° ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π² Π½Π΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ M&A. ΠΡΠ΅Π³ΠΎ Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ 25 ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ Π·Π°ΠΏΡΡΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΠΌ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡΡ Π·Π° Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° Ρ Π΅Π΅ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»ΡΡ Π² ΡΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΡΡ-Π»ΠΈΡΡ Π΄Π»Ρ Π΄Π°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅Π³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ.
#SVCB
β ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ!
@investokrat
ΠΠΠ§ΠΠ’Π¬ Π’ΠΠ ΠΠΠΠΠ’Π¬